海翔药业(002099)


    海翔药业定增实施前投研观点: 


    1.行业前景:原料药,环保染料业务双轮驱动。


    2.股价与企业经营状况及成长性:增发的标的为台州前进染料,主营为节能环保染料,优势突出,成长性显著,近一年产品价格持续上涨;原料药业务逐渐好转,主营产品价格已在底部,有望迎来拐点。


    3.定增项目投向:


    2014年5月,公司董事会审议通过了《关于公司发行股份购买资产并募集配套资金之重大资产重组暨关联交易的议案》等与本次交易相关的议案。本次交易的标的资产为东港投资、勤进投资合计持有的台州前进100%股权,资产的交易价格为189,120万元,评估增值率561.27%。台州前进主要从事染料及中间体的生产和销售。本次交易包含发行股份购买资产和向特定对象募集配套资金两部分。其中,发行股份购买资产为向浙江东港投资有限公司、杭州勤进投资有限公司以5.91元/股发行32,000万股,用于购买台州市前进化工有限公司(简称“台州前进”)100%股权。其中,向东港投资发行28,800万股,购买其持有的台州前进90%的股权;向勤进投资发行3,200万股,购买其持有的台州前进10%的股权。收购完成后,台州前进成为本公司全资子公司。募集配套资金方面,暂按照本次发行底价5.32元/股计算,向其他不超过10名特定投资者发行股份数量不超过11,842.11万股。最终发行数量将根据最终发行价格确定。募集配套资金总额不超过6.3亿元。募集的配套资金部分用于台州前进的持续发展,部分用于上市公司偿还银行借款并补充流动资金。4月30日,东港投资实际控制人王云富签署了《股份转让协议》,拟受让罗煜竑持有的本公司股份5,940万股,占公司总股本的18.31%,成为本公司新的实际控制人。


    4.结论:定增的染料业务盈利能力强劲,大幅增厚业绩,增发后基本面极为优秀;未来股价有较大上升空间,为进取型标的。


    5.海翔药业周K线图



    参与海翔药业定增得22.36%的折扣,获得较高安全垫,股价涨势凌厉,最高涨幅达45倍以上,股灾期间最低价,比定增实施的价格仍然高出一倍左右,目前已解禁,最新盈利达150%