常见问题问答

一、 什么是定向增发?
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定向增发:即非公开增发,是指上市公司采用非公开方式,向特定对象发行股票的行为。  ----《上市公司证券发行管理办法》(证监会第30号令)
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、定向增发发行对象数量:不得超过10家。
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、定向增发发行价折扣率:10%~60%
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、定向增发锁定期:发行股份12个月内(大股东认购股份36个月内)不得转让。
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、定向增发除权:增发股本不除权。
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、定向增发目的:一般为引进战略投资者、财务重组、整体上市、收购资产和项目融资等。
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、定向增发的主要参与者:由于投资门槛的原因,参与定向增发认购的主要是机构投资者。 其中包括投资公司,产业资本,证券公司、公募基金、私募基金、央企财务公司等。

二、定向增发产品的风险大吗?
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2006-2014年,定增收益也随大盘而波动;据Wind统计数据,2007-2013年,定增平均收益率达53.29%。
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、定向增发有折价的优势,平均有超过20%的折价,相当于超过20%的安全垫。
32006-2014年,大盘在2000-2500点之间,收益的概率是76%;参与定增的有331家,其中250家是获得盈利的。而且最高收益率达到535%,平均收益率是43%
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、募投项目和未来发展须得到证监会的认可,投资价值须得到市场投资者的认同;因此每个定增项目都经历了市场和监管的双重考验,相比其他未融资公司更具成长性和绩优性,投资价值更为突出。

三、穗银安信定增产品有何特点?
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、投资定向增发:实施定向增发必须经过监管部门的层层把关,而且也要有好的可行性投资项目,能够为公司未来业绩带来较大增长,同时定增价格相对市价有折扣,定增是大资金投资A股的较好选择。
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、组合投资:每只基金管理计划投资5支以上只股票,规避单只股票的剧烈波动风险。
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、认购折扣:定增价格有10%-60%的认购折扣率,提供了安全垫和收益来源。
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、重要时机:当前时点 (市场底部区域+定增项目较多可选范围大)是参与定增的较好选择。根据统计数据,2006-2014参与的定增,绝大部分都获得了正收益。

四、定增产品投资收益如何?
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、保守走势:上证综指2500点箱体震荡,市场仍处于战略底部区域,在未来18个月,指数若仍在2500点附近震荡整理,市场整体仍保持目前市盈率水平,所投定增项目依靠公司的自身业绩增长,股票应有25%-40%的涨幅,叠加20%的增发折扣,产品总收益率为45%-60%
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、悲观走势:指数持续走低,极端情况下,市场持续走低,市场整体出现10%左右的跌幅,市场整体市盈率水平走低,依靠公司内生性业绩增长,股价涨幅0%,叠加20%的增发折扣,产品总收益为20%
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、乐观情况:市场开启小牛市行情乐观情况下,市场开启小牛市行情,市场整体出现30%以上涨幅,相对应的定增股票应有70%以上涨幅,叠加20%的增发折扣,产品收益率为90%